深交所近期修订的《股票上市规则》以更严格的退市标准体系，强化了退市监管，进一步加速风险公司的出清。这一新规，在财务、交易、规范及重大违法类强制退市指标方面都有完善，标志着市场正向更加成熟、稳健的方向迈进^[1][2]^。
一、强制退市类型与指标的新变化
在财务类强制退市方面，新增了针对营收与利润、净资产等多个维度的指标。主板公司若最近一年净利润为负且营收低于一定标准，或创业板公司净利润和营收持续下滑，将被实施退市风险警示。对于连续亏损或净资产为负的公司，也将面临退市风险。这些调整旨在确保资本市场的财务真实性^[4][6]^。
交易类强制退市则主要关注市值、股价和成交量。连续20个交易日总市值低于特定标准的公司，或股价及成交量持续低迷的公司，都将面临退市风险。这一调整有助于淘汰市场表现不佳的公司^[3][6]^。
规范类强制退市涵盖了资金占用、内控失效和信披违规等方面。对于控股股东占用资金严重、财务报告内部控制存在问题或信息披露违规的公司，都将面临强制退市的风险^[4][5]^。
在重大违法类强制退市方面，主要关注的是财务造假行为。对于连续造假或造假金额巨大的公司，将直接面临退市的风险^[3][5]^。
二、新规的执行与过渡安排
新规的执行过程中，对不同的退市类型有不同的过渡安排。特别是对于那些在财务造假方面的违规行为，新的规则将适用于2024年度及以后年度的行为。首批因新规落地而退市的公司也相继出现^[5][8]^。
三、新规的影响与目标
这一新的退市规则体系，旨在加速市场的自我净化，筛选不具备持续经营能力的公司，推动“劣币”退出。也是为了引导资本向优质企业集中，优化资源配置，促进市场的健康发展^[2][4]^。这一改革不仅有助于提升资本市场的整体质量，也为全面注册制的推行提供了制度保障。
深交所的这一改革举措，体现了市场化、法治化的监管方向，旨在构建一个更加公平、透明、高效的资本市场。
