透过中信证券近期的深入市场分析及相关政策动向，我们得以一窥当前房价走势的核心理念及其支撑依据：
一、政策环境的渐进优化
在政策的温柔调控下，房地产市场正迎来新的生机。定向宽松措施如降低首套房利率、放宽购房资格，犹如一场及时雨，有效刺激了市场需求。至2025年，地方专项债将加速投入土地储备和棚改工作，北京、广州等城市已启动数百亿资金用于收储土地，意在减轻市场供应压力。
二、市场供需结构的积极变化
市场复苏的迹象已然显现。一线城市如北京、上海，二手房成交量同比激增超过50%，新房价格止跌反弹，这表明需求端信心正在恢复。土地市场也异常活跃，上海、杭州等城市土地拍卖溢价率超过30%-50%，民营企业重新参与拿地，预示着开发商对房地产市场的预期转向乐观。
三、潜藏的风险与长远的挑战
尽管市场前景看似乐观，但仍需谨慎对待潜在的风险。政策依赖性是一个不可忽视的问题，短期刺激可能加剧市场波动，购房成本的回升可能会抑制需求的可持续性。房企去杠杆的压力依然存在，部分高负债企业仍需面对资金困境，行业整合尚未完成。
综合来看，中信证券认为，在政策托底效应与市场自发修复的双重作用下，房价持续下跌的趋势已近尾声，尤其是一线和强二线城市已进入筑底阶段。我们不能忽视政策效果的持续性和市场的区域分化风险。
未来的房地产市场将是一个充满机遇与挑战的舞台。购房者、开发商和政策制定者都需要保持清醒的头脑，灵活应对市场的变化。只有这样，我们才能在激荡的市场浪潮中寻找到属于自己的那片绿洲。
